第一章 總 則

　　第一條 為了規范證券公司融資融券業務活動，完善證券交易

　　機制，防范證券公司的風險，保護證券投資者的合法權益和社會公

　　共利益，促進證券市場平穩健康發展，制定本辦法。

　　第二條 證券公司開展融資融券業務，應當遵守法律、行政法

　　規和本辦法的規定，加強內部控制，嚴格防范和控制風險，切實維

　　護客戶合法權益。

　　本辦法所稱融資融券業務，是指向客戶出借資金供其買入證券

　　或者出借證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。

　　第三條 證券公司開展融資融券業務，必須經中國證券監督管

　　理委員會（以下簡稱證監會）批準。未經證監會批準，任何證券公

　　司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間

　　的融資融券活動提供任何便利和服務。

　　第四條 證券公司經營融資融券業務不得有以下行為：

　?。ㄒ唬┱T導不適當的客戶開展融資融券業務；

　?。ǘ┪聪蚩蛻舫浞纸沂撅L險；

　?。ㄈ┻`規挪用客戶擔保物；

　?。ㄋ模┻M行利益輸送和商業賄賂；

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　?。ㄎ澹榭蛻暨M行內幕交易、操縱市場、規避信息披露義務及

　　其他不正當交易活動提供便利；

　?。┓?、行政法規和證監會規定禁止的其他行為。

　　第五條 證監會及其派出機構依照法律、行政法規和本辦法的

　　規定，對證券公司融資融券業務活動進行監督管理。

　　中國證券業協會、證券交易所、證券登記結算機構按照本機構

　　的章程和規則，對證券公司融資融券業務活動進行自律管理。中國

　　證券金融公司對證券公司融資融券業務和客戶融資融券交易情況進

　　行監測監控。

　　第六條 證監會建立健全融資融券業務的逆周期調節機制，對

　　融資融券業務實施宏觀審慎管理。

　　證券交易所建立融資融券業務風險控制指標浮動管理機制，對

　　融資融券業務實施逆周期調節。

　　第二章 業務許可

　　第七條 證券公司申請融資融券業務資格，應當具備下列條件：

　?。ㄒ唬┚哂凶C券經紀業務資格；

　?。ǘ┕局卫斫∪?，內部控制有效，能有效識別、控制和防

　　范業務經營風險和內部管理風險；

　?。ㄈ┕咀罱?年內不存在因涉嫌違法違規正被證監會立案

　　調查或者正處于整改期間的情形；

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　?。ㄋ模┴攧諣顩r良好，最近2年各項風險控制指標持續符合規

　　定，注冊資本和凈資本符合增加融資融券業務后的規定；

　?。ㄎ澹┛蛻糍Y產安全、完整，客戶交易結算資金第三方存管有

　　效實施，客戶資料完整真實；

　?。┮呀⑼晟频目蛻敉对V處理機制，能夠及時、妥善處理

　　與客戶之間的糾紛；

　?。ㄆ撸┮呀⒎媳O管規定和自律要求的客戶適當性制度，實

　　現客戶與產品的適當性匹配管理；

　?。ò耍┬畔⑾到y安全穩定運行，最近1年未發生因公司管理問

　　題導致的重大事件，融資融券業務技術系統已通過證券交易所、證

　　券登記結算機構組織的測試；

　?。ň牛┯袛M負責融資融券業務的高級管理人員和適當數量的專

　　業人員；

　?。ㄊ┳C監會規定的其他條件。

　　第八條 證券公司申請融資融券業務資格，應當向證監會提交

　　下列材料，同時抄報住所地證監會派出機構：

　?。ㄒ唬┤谫Y融券業務資格申請書；

　?。ǘ┕蓶|會（股東大會）關于經營融資融券業務的決議；

　?。ㄈ┤谫Y融券業務方案、內部管理制度文本和按照本辦法第

　　十二條制定的選擇客戶的標準；

　?。ㄋ模┴撠熑谫Y融券業務的高級管理人員與業務人員的名冊及

　　資格證明文件；

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　?。ㄎ澹┳C券交易所、證券登記結算機構出具的關于融資融券業

　　務技術系統已通過測試的證明文件；

　?。┳C監會要求提交的其他文件。

　　證券公司的法定代表人和經營管理的主要負責人應當在融資融

　　券業務資格申請書上簽字，承諾申請材料的內容真實、準確、完整，

　　并對申請材料中存在的虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏承擔相應

　　的法律責任。

　　第九條 獲得批準的證券公司應當按照規定，向公司登記機關

　　申請業務范圍變更登記，向證監會申請換發《經營證券業務許可證》。

　　取得證監會換發的《經營證券業務許可證》后，證券公司方可

　　開展融資融券業務。

　　第三章 業務規則

　　第十條 證券公司經營融資融券業務，應當以自己的名義，在

　　證券登記結算機構分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保

　　證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。

　　融券專用證券賬戶用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證

　　券和客戶歸還的證券，不得用于證券買賣；客戶信用交易擔保證券

　　賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔保證券公司因向客戶融資

　　融券所生債權的證券；信用交易證券交收賬戶用于客戶融資融券交

　　易的證券結算；信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的資

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　　金結算。

　　第十一條 證券公司經營融資融券業務，應當以自己的名義，

　　在商業銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔保資金賬

　　戶。

　　融資專用資金賬戶用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客

　　戶歸還的資金；客戶信用交易擔保資金賬戶用于存放客戶交存的、

　　擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權的資金。

　　第十二條 證券公司在向客戶融資、融券前，應當辦理客戶征

　　信，了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好、

　　誠信合規記錄等情況，做好客戶適當性管理工作，并以書面或者電

　　子方式予以記載、保存。

　　對未按照要求提供有關情況、從事證券交易時間不足半年、缺

　　乏風險承擔能力、最近20個交易日日均證券類資產低于50萬元或

　　者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關聯人，證券公司

　　不得為其開立信用賬戶。

　　專業機構投資者參與融資、融券，可不受前款從事證券交易時

　　間、證券類資產的條件限制。

　　本條第二款所稱股東，不包括僅持有上市證券公司5%以下流通

　　股份的股東。

　　證券公司應當按照適當性制度要求，制定符合本條規定的選擇

　　客戶的具體標準。

　　第十三條 證券公司在向客戶融資、融券前，應當與其簽訂載

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　　有中國證券業協會規定的必備條款的融資融券合同，明確約定下列

　　事項：

　?。ㄒ唬┤谫Y、融券的額度、期限、利率（費率）、利息（費用）

　　的計算方式；

　?。ǘ┍ＷC金比例、維持擔保比例、可充抵保證金的證券的種

　　類及折算率、擔保債權范圍；

　?。ㄈ┳芳颖ＷC金的通知方式、追加保證金的期限；

　?。ㄋ模┛蛻羟鍍攤鶆盏姆绞郊白C券公司對擔保物的處分權利；

　?。ㄎ澹┤谫Y買入證券和融券賣出證券的權益處理；

　?。┻`約責任；

　?。ㄆ撸┘m紛解決途徑；

　?。ò耍┢渌嘘P事項。

　　第十四條 融資融券合同應當約定，證券公司客戶信用交易擔

　　保證券賬戶內的證券和客戶信用交易擔保資金賬戶內的資金，為擔

　　保證券公司因融資融券所生對客戶債權的信托財產。

　　證券公司與客戶約定的融資、融券期限不得超過證券交易所規

　　定的期限；融資利率、融券費率由證券公司與客戶自主商定。

　　合約到期前，證券公司可以根據客戶的申請為客戶辦理展期，

　　每次展期期限不得超過證券交易所規定的期限。

　　證券公司在為客戶辦理合約展期前，應當對客戶的信用狀況、

　　負債情況、維持擔保比例水平等進行評估。

　　第十五條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同前，應當采用適

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　　當的方式向客戶講解業務規則和合同內容，明確告知客戶權利、義

　　務及風險，特別是關于違約處置的風險控制安排，并將融資融券交

　　易風險揭示書交由客戶書面確認。

　　第十六條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同后，應當根據客

　　戶的申請，按照證券登記結算機構的規定，為其開立實名信用證券

　　賬戶?？蛻粜庞米C券賬戶與其普通證券賬戶的開戶人姓名或者名稱

　　應當一致。

　　客戶信用證券賬戶是證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二

　　級賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數據。

　　證券公司應當委托證券登記結算機構根據清算、交收結果等，

　　對客戶信用證券賬戶內的數據進行變更。

　　第十七條 證券公司應當參照客戶交易結算資金第三方存管的

　　方式，與其客戶及商業銀行簽訂客戶信用資金存管協議。

　　證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，應當通知商業銀行根

　　據客戶的申請，為其開立實名信用資金賬戶。

　　客戶信用資金賬戶是證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二

　　級賬戶，用于記載客戶交存的擔保資金的明細數據。

　　商業銀行根據證券公司提供的清算、交收結果等，對客戶信用

　　資金賬戶內的數據進行變更。

　　第十八條 證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶

　　內的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內的證券。

　　客戶融資買入、融券賣出的證券，不得超出證券交易所規定的

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　　范圍。

　　客戶在融券期間賣出其持有的、與所融入證券相同的證券的，

　　應當符合證券交易所的規定，不得以違反規定賣出該證券的方式操

　　縱市場。

　　第十九條 證券公司經營融資融券業務，按照客戶委托發出證

　　券交易、證券劃轉指令的，應當保證指令真實、準確。因證券公司

　　的過錯導致指令錯誤，造成客戶損失的，客戶可以依法要求證券公

　　司賠償，但不影響證券交易所、證券登記結算機構正在執行或者已

　　經完成的業務操作。

　　第二十條 證券公司融資融券的金額不得超過其凈資本的4

　　倍。

　　證券公司向單一客戶或者單一證券的融資、融券的金額占其凈

　　資本的比例等風險控制指標，應當符合證監會和證券交易所的規定。

　　第二十一條 客戶融資買入證券的，應當以賣券還款或者直接

　　還款的方式償還向證券公司融入的資金。

　　客戶融券賣出的，應當以買券還券或者直接還券的方式償還向

　　證券公司融入的證券。

　　客戶融券賣出的證券暫停交易的，可以按照約定以現金等方式

　　償還向證券公司融入的證券。

　　第二十二條 客戶融資買入或者融券賣出的證券暫停交易，且

　　交易恢復日在融資融券債務到期日之后的，融資融券的期限順延。

　　融資融券合同另有約定的，從其約定。

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　　第二十三條 客戶融資買入或者融券賣出的證券預定終止交

　　易，且最后交易日在融資融券債務到期日之前的，融資融券的期限

　　縮短至最后交易日的前一交易日。融資融券合同另有約定的，從其

　　約定。

　　第四章 債權擔保

　　第二十四條 證券公司向客戶融資、融券，應當向客戶收取一

　　定比例的保證金。保證金可以證券充抵。

　　第二十五條 證券公司應當將收取的保證金以及客戶融資買入

　　的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔

　　保證券賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶，作為對該客戶融資融券

　　所生債權的擔保物。

　　第二十六條 證券公司應當在符合證券交易所規定的前提下，

　　根據客戶信用狀況、擔保物質量等情況，與客戶約定最低維持擔保

　　比例、補足擔保物的期限以及違約處置方式等。

　　證券公司應當逐日計算客戶交存的擔保物價值與其所欠債務的

　　比例。當該比例低于約定的維持擔保比例時，應當通知客戶在約定

　　的期限內補交擔保物，客戶經證券公司認可后，可以提交除可充抵

　　保證金證券以外的其他證券、不動產、股權等資產。

　　客戶未能按期交足擔保物或者到期未償還債務的，證券公司可

　　以按照約定處分其擔保物。

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　　第二十七條 本辦法第二十四條規定的保證金比例和可充抵保

　　證金的證券的種類、折算率，第二十六條規定的最低維持擔保比例

　　和客戶補交擔保物的期限，由證券交易所規定。

　　證券交易所應當對可充抵保證金的各類證券制定不同的折算率

　　要求。

　　證券公司在符合證券交易所規定的前提下，應當對可充抵保證

　　金的證券折算率實行動態管理和差異化控制。

　　第二十八條 除下列情形外，任何人不得動用證券公司客戶信

　　用交易擔保證券賬戶內的證券和客戶信用交易擔保資金賬戶內的資

　　金：

　?。ㄒ唬榭蛻暨M行融資融券交易的結算；

　?。ǘ┦杖】蛻魬敋w還的資金、證券；

　?。ㄈ┦杖】蛻魬斨Ц兜睦?、費用、稅款；

　?。ㄋ模┌凑毡巨k法的規定以及與客戶的約定處分擔保物；

　?。ㄎ澹┦杖】蛻魬斨Ц兜倪`約金；

　?。┛蛻籼崛∵€本付息、支付稅費及違約金后的剩余證券和

　　資金；

　?。ㄆ撸┓?、行政法規和本辦法規定的其他情形。

　　第二十九條 客戶交存的擔保物價值與其債務的比例，超過證

　　券交易所規定水平的，客戶可以按照證券交易所的規定和融資融券

　　合同的約定，提取擔保物。

　　第三十條 司法機關依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬

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　　戶記載的權益采取財產保全或者強制執行措施的，證券公司應當處

　　分擔保物，實現因向客戶融資融券所生債權，并協助司法機關執行。

　　第五章 權益處理

　　第三十一條 證券登記結算機構依據證券公司客戶信用交易擔

　　保證券賬戶內的記錄，確認證券公司受托持有證券的事實，并以證

　　券公司為名義持有人，登記于證券持有人名冊。

　　第三十二條 對客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證

　　券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發行人的權利。

　　證券公司行使對證券發行人的權利，應當事先征求客戶的意見，并

　　按照其意見辦理?？蛻粑幢磉_意見的，證券公司不得行使對發行人

　　的權利。

　　前款所稱對證券發行人的權利，是指請求召開證券持有人會議、

　　參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認購、請求分配投

　　資收益等因持有證券而產生的權利。

　　第三十三條 證券登記結算機構受證券發行人委托以證券形式

　　分派投資收益的，應當將分派的證券記錄在證券公司客戶信用交易

　　擔保證券賬戶內，并相應變更客戶信用證券賬戶的明細數據。

　　證券登記結算機構受證券發行人委托以現金形式分派投資收益

　　的，應當將分派的資金劃入證券公司信用交易資金交收賬戶。證券

　　公司應當在資金到賬后，通知商業銀行對客戶信用資金賬戶的明細

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　　數據進行變更。

　　第三十四條 客戶融入證券后、歸還證券前，證券發行人分配

　　投資收益、向證券持有人配售或者無償派發證券、發行證券持有人

　　有優先認購權的證券的，客戶應當按照融資融券合同的約定，在償

　　還債務時，向證券公司支付與所融入證券可得利益相等的證券或者

　　資金。

　　第三十五條 證券公司通過客戶信用交易擔保證券賬戶持有的

　　股票不計入其自有股票，證券公司無須因該賬戶內股票數量的變動

　　而履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。

　　客戶及其一致行動人通過普通證券賬戶和信用證券賬戶合計持

　　有一家上市公司股票及其權益的數量或者其增減變動達到規定的比

　　例時，應當依法履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。

　　第六章 監督管理

　　第三十六條 證券交易所應當根據市場發展情況，對融資融券

　　業務保證金比例、標的證券范圍、可充抵保證金的證券種類及折算

　　率、最低維持擔保比例等進行動態調整，實施逆周期調節。

　　證券交易所可以對單一證券的市場融資買入量、融券賣出量和

　　擔保物持有量占其市場流通量的比例、融券賣出的價格作出限制性

　　規定。

　　證券公司應當在符合監管要求的前提下，根據市場情況、客戶

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　　和自身風險承受能力，對融資融券業務保證金比例、標的證券范圍、

　　可充抵保證金的證券種類及折算率、最低維持擔保比例和業務集中

　　度等進行動態調整和差異化控制。

　　業務集中度包括：向全體客戶融資、融券的金額占凈資本的比

　　例，單一證券的融資、融券的金額占凈資本的比例，接受單只擔保

　　證券的市值占該證券總市值的比例，單一客戶提交單只擔保證券的

　　市值占該客戶擔保物市值的比例等。

　　第三十七條 證券公司開展融資融券業務，應當建立完備的管

　　理制度、操作流程和風險識別、評估與控制體系，確保風險可測、

　　可控、可承受。

　　證券公司應當對融資融券業務實行集中統一管理。融資融券業

　　務的決策和主要管理職責應當由證券公司總部承擔。

　　證券公司應當建立健全融資融券業務壓力測試機制，定期、不

　　定期對融資融券業務的流動性風險、信用風險、市場風險、技術系

　　統風險等進行壓力測試，根據壓力測試結果對本辦法第三十六條第

　　三款所規定的本公司相關指標進行優化和調整。

　　第三十八條 證券交易所應當按照業務規則，采取措施，對融

　　資融券交易的指令進行前端檢查，對買賣證券的種類、融券賣出的

　　價格等違反規定的交易指令，予以拒絕。

　　單一證券的市場融資買入量、融券賣出量或者擔保物持有量占

　　其市場流通量的比例達到規定的最高限制比例的，證券交易所可以

　　暫停接受該種證券的融資買入指令或者融券賣出指令。

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　　第三十九條 融資融券交易活動出現異常，已經或者可能危及

　　市場穩定，有必要暫停交易的，證券交易所應當按照業務規則的規

　　定，暫停部分或者全部證券的融資融券交易并公告。

　　第四十條 證券登記結算機構應當按照業務規則，對與融資融

　　券交易有關的證券劃轉和證券公司信用交易資金交收賬戶內的資金

　　劃轉情況進行監督。對違反規定的證券和資金劃轉指令，予以拒絕；

　　發現異常情況的，應當要求證券公司作出說明，并向證監會及該公

　　司住所地證監會派出機構報告。

　　第四十一條 中國證券金融公司應當按照業務規則，要求證券公

　　司及時、準確、真實、完整報送融資融券業務有關數據信息；對證

　　券公司融資融券數據進行統計分析，編制定期報告和專項報告，報

　　送證監會；監測監控融資融券業務風險，對發現的重大業務風險情

　　況，及時報告證監會。

　　第四十二條 證券公司融資融券業務涉及的客戶信用交易資金

　　應當納入證券市場交易結算資金監控系統，證券公司、存管銀行、

　　登記結算機構等應當按要求向中國證券投資者保護基金公司報送相

　　關數據信息。

　　第四十三條 負責客戶信用資金存管的商業銀行應當按照客戶

　　信用資金存管協議的約定，對證券公司違反規定的資金劃撥指令予

　　以拒絕；發現異常情況的，應當要求證券公司作出說明，并向證監

　　會及該公司住所地證監會派出機構報告。

　　第四十四條 證券公司應當按照融資融券合同約定的方式，向

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　　客戶送交對賬單，并為其提供信用證券賬戶和信用資金賬戶內數據

　　的查詢服務。

　　證券登記結算機構應當為客戶提供其信用證券賬戶內數據的查

　　詢服務。負責客戶信用資金存管的商業銀行應當按照客戶信用資金

　　存管協議的約定，為客戶提供其信用資金賬戶內數據的查詢服務。

　　第四十五條 證券公司應當通過有效的途徑，及時告知客戶融

　　資、融券的收費標準及其變動情況。

　　第四十六條 證券公司應當按照證券交易所的規定，在每日收

　　市后向其報告當日客戶融資融券交易的有關信息。證券交易所應當

　　對證券公司報送的信息進行匯總、統計，并在次一交易日開市前予

　　以公告。

　　第四十七條 證監會及其派出機構、中國證券業協會、證券交

　　易所、證券登記結算機構、中國證券金融公司依照規定履行證券公

　　司融資融券業務監管、自律或者監測分析職責，可以要求證券公司

　　提供與融資融券業務有關的信息、資料。

　　第四十八條 證監會派出機構按照轄區監管責任制的要求，依

　　法對證券公司及其分支機構的融資融券業務活動中涉及的客戶選

　　擇、合同簽訂、授信額度的確定、擔保物的收取和管理、補交擔保

　　物的通知，以及處分擔保物等事項進行非現場檢查和現場檢查。

　　第四十九條 對違反本辦法規定的證券公司或者其分支機構，

　　證監會或者其派出機構可采取責令改正、監管談話、出具警示函、

　　責令公開說明、責令參加培訓、責令定期報告、暫不受理與行政許

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　　可有關的文件、暫停部分或者全部業務、撤銷業務許可等相關監管

　　措施；依法應予行政處罰的，依照《證券法》、《行政處罰法》等法

　　律法規和證監會的有關規定進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法

　　機關，追究其刑事責任。

　　第七章 附 則

　　第五十條 負責客戶信用資金存管的商業銀行，應當是按照規

　　定可以存管證券公司客戶交易結算資金的商業銀行。

　　第五十一條 本辦法所稱專業機構投資者是指：經國家金融監

　　管部門批準設立的金融機構，包括商業銀行、證券公司、基金管理

　　公司、期貨公司、信托公司和保險公司等；上述金融機構管理的金

　　融產品；經證監會或者其授權機構登記備案的私募基金管理機構及

　　其管理的私募基金產品；證監會認可的其他投資者。

　　第五十二條 證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業協

　　會依照本辦法的規定，制定融資融券的業務規則和自律規則，報證

　　監會批準后實施。

　　第五十三條 本辦法自公布之日起施行。2011年10月26日發

　　布的《證券公司融資融券業務管理辦法》（證監會公告〔2011〕31

　　號）同時廢止。